کال مارجین (Margin Call) زمانی اتفاق می‌افتد که میزان مبلغ موجود در حساب سرمایه‌گذار کمتر از میزان مورد نظر کارگزار باشد.

میزان حساب سرمایه‌گذار شامل مقدار سرمایه خود سرمایه‌گذار و مبلغی که خود کارگزار به عنوان مارجین (Margin) به سرمایه گذار می‌دهد می‌باشد.

کال مارجین به زمانی اشاره می‌شود که مقدار موجودی حساب سرمایه‌گذار کمتر از میزان درخواستی کارگزار برای یک حساب معاملاتی است.

کال مارجین معمولاً نشانگر کاهش ارزش دارایی موجود در حساب مارجین است. زمانی که کال مارجین رخ می‌دهد، سرمایه‌گذار باید انتخاب کند یا وجوه اضافی یا اوراق بهادار را در حساب واریز کند یا برخی از دارایی‌های موجود در حساب خود را بفروشد.

نکات کلیدی:

• کال مارجین زمانی اتفاق می‌افتد که یک حساب دارای مارجین دارای وجوه کم باشد، معمولاً به دلیل معامله با ضرر زیاد.
•  کال مارجین یک درخواست برای افزایش سرمایه حساب است. شارژ و افزایش سرمایه حساب تا مقدار مورد تایید کارگزار. 
• در صورت کاهش بیش از حد حساب کارگزار معامله گر را مجبور به فروش دارایی‌های موجود یا معاملات باز میکند.
• یک کال مارجین می‌تواند زمانی اتفاق بیفتد که یک یا چند موقعیت ضررده ایجاد شود و میزان ضرر به اندازه‌ای باشد که حساب توانایی ادامه معامله‌گری را نداشته باشد.
• سرمایه گذاران می توانند با نظارت بر میزان دارایی خود و نگه داشتن وجوه کافی در حساب خود برای حفظ ارزش بالاتر از سطح نگهداری مورد نیاز، از کال مارجین اجتناب کنند.

دلایل کال مارجین

علاوه بر کاهش میزان دارایی سرمایه‌گذار میزان مارجین مشخص شده توسط کارگزار نیز نقش مهمی در کال مارجین شدن ایفا می‌کند. مارجین و میزان اهرمی(Leverage) که کارگزار به معامله‌گر میدهد میتواند از دلایل خوانده شدن میزان حساب یا کال مارجین باشد.

زمانی که میزان دارایی سرمایه‌گذار از میزان درصد مورد نظر بازار و کارگزار پایینتر بیاید کال مارجین رخ می‌دهد.

مارجین فراخوانی می تواند در هر زمانی به دلیل کاهش ارزش حساب رخ دهد. با این حال، احتمال وقوع آنها در دوره های نوسانات بازار بیشتر است.

چگونه از خوانده شدن مارجین جلوگیری کنیم

قبل از افتتاح حساب دارای مارجین، سرمایه گذاران باید به دقت بررسی کنند که آیا واقعاً به آن نیاز دارند یا خیر. اکثر سرمایه گذاران بلندمدت برای کسب بازدهی قوی نیازی به حساب دارای مارجین ندارند. به علاوه، وام ها رایگان نیستند. کارگزاری ها از آنها بهره می گیرند.

اگر سرمایه‌گذار نتواند پاسخگوی مارجین باشد، یک کارگزار ممکن است هر موقعیت باز را ببندد تا حساب را به حداقل مقدار مورد نیاز پر کند. آنها ممکن است بتوانند این کار را بدون تایید سرمایه گذار انجام دهند. علاوه بر این، کارگزار ممکن است از سرمایه‌گذار کمیسیونی برای این تراکنش‌ها دریافت کند. سرمایه گذار مسئول هر گونه ضرر و زیان در طول این فرآیند است.

با افزایش سرمایه یا فروش دارایی‌های موجود می‌توان از کال مارجین جلوگیری کرد. اما راهکارهایی در زمان سرمایه گذاری وجود دارد که با توجه به آن‌ها میتوان از خوانده شدن مارجین جلوگیری کرد:

• مطمئن شوید که پول نقد در دسترس است که بلافاصله در حساب خود قرار دهید. در نظر بگیرید که آن را در یک حساب سودآور در همان کارگزاری نگه دارید.
• یک استراتژی مدیریت حساب با تنوع خوب بسازید. ممکن است به محدود کردن خوانده شدن مارجین کمک کند، زیرا یک موقعیت واحد احتمال کمتری برای کاهش ارزش حساب دارد.
• موقعیت های باز، میزان دارایی و مارجین خود را به طور منظم (حتی روزانه) کنترل کنید.
• یک هشدار سفارشی در سطحی بالاتر از نیاز نگهداری مارجین ایجاد کنید. اگر حساب شما به آن افتاد، وجوه یا اوراق بهادار را سپرده گذاری کنید تا سرمایه خود را افزایش دهید.

در انتها . . .

حساب دارای مارجین برای همه مناسب نیست. در حالی که می‌تواند به سرمایه‌گذاران برای سرمایه‌گذاری بیشتر کمک کند، اما جنبه‌های منفی نیز دارد. برای یکی، این فقط یک مزیت است که اوراق بهادار شما به اندازه کافی برای بازپرداخت وام حاشیه (و سود آن) افزایش یابد. یکی دیگر از دردسرها می‌تواند حاشیه‌سازی برای وجوهی باشد که سرمایه‌گذاران باید به آنها پاسخ دهند.

مارجین کال ممکن است از شما بخواهد که پول نقد و اوراق بهادار اضافی را واریز کنید. حتی ممکن است مجبور شوید دارایی های موجود را بفروشید. یا ممکن است مجبور شوید موقعیت حاشیه ای را با ضرر ببندید. از آنجایی که کال مارجین ممکن است زمانی رخ دهد که بازارها نوسان دارند، ممکن است مجبور شوید اوراق بهادار را برای پاسخگویی به خوانده شدن با قیمت های پایین تر از حد انتظار بفروشید.