مدیریت ریسک شامل شناسایی، تجزیه و تحلیل و پذیرش یا کاهش عدم اطمینان در تصمیمات سرمایه گذاری است. به زبان ساده، این فرآیند نظارت و مقابله با ریسک های مالی مرتبط با سرمایه گذاری است.

مدیریت ریسک اساساً زمانی اتفاق می‌افتد که یک سرمایه‌گذار یا مدیر صندوق به تجزیه و تحلیل و تلاش برای تعیین کمیت احتمال ضرر در یک سرمایه‌گذاری، مانند یک خطر اخلاقی می‌پردازد. پس از آن اقدام مناسب (یا عدم اقدام) را برای رسیدن به اهداف و تحمل ریسک خود انجام می‌دهد.

نکات کلیدی:

• مدیریت ریسک فرآیند شناسایی، تجزیه و تحلیل و پذیرش یا کاهش عدم قطعیت در تصمیمات سرمایه گذاری است.
• در دنیای سرمایه‌گذاری ریسک بخش جدایی ناپذیر سرمایه‌گذاری و کسب سرمایه است.
• استراتژی های مدیریت ریسک شامل اجتناب، حفظ، به اشتراک گذاری، انتقال و پیشگیری و کاهش زیان است.
• یکی از تاکتیک‌های تعیین ریسک، انحراف معیار است که یک معیار آماری پراکندگی حول یک گرایش مرکزی است.

نحوه عملکرد مدیریت ریسک

ریسک از بازده جدایی ناپذیر است. هر سرمایه گذاری درجاتی از ریسک را به همراه دارد. ممکن است برای اوراق قرضه آمریکا به صفر نزدیک شود یا برای سهام در بازارهای نوظهور یا املاک و مستغلات در بازارهای با تورم شدید بسیار بالا باشد. ریسک به صورت مطلق و نسبی تعیین می شود. درک کامل ریسک در اشکال مختلف آن می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا فرصت ها، مبادلات و هزینه های مرتبط با رویکردهای مختلف سرمایه گذاری را بهتر درک کنند.

مدیریت ریسک شامل شناسایی و تجزیه و تحلیل جایی که ریسک وجود دارد و تصمیم گیری در مورد نحوه برخورد با آن است. در همه جا در حوزه مالی رخ می دهد. برای مثال:

• یک سرمایه گذار ممکن است اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده را به اوراق قرضه شرکتی انتخاب کند.
• مدیر یک صندوق مالی قرار گرفتن در مقابل ارز خود را با مشتقات ارز‌های دیگر پوشش می‌دهد.
• یک بانک قبل از صدور خط اعتباری شخصی، یک بررسی اعتباری را روی یک فرد انجام می دهد.
• یک کارگزار بورس از ابزارهای مالی مانند اختیار معامله و قراردادهای آتی(Futures) استفاده می کند.
• یک مدیر مالی از استراتژی هایی مانند تنوع پرتفوی( portfolio diversification)، تخصیص دارایی و اندازه موقعیت برای کاهش یا مدیریت موثر ریسک استفاده می کند.

مدیریت ریسک جدی می تواند به کاهش احتمال زیان کمک کند و در عین حال اطمینان حاصل شود که اهداف مالی برآورده می شوند. با این حال، مدیریت ناکافی ریسک می تواند عواقب شدیدی برای شرکت ها، افراد و اقتصاد داشته باشد. فروپاشی وام مسکن که منجر به رکود بزرگ شد، ناشی از مدیریت بد ریسک بود. وام دهندگان به افراد دارای اعتبار بد وام مسکن می دادند و شرکت های سرمایه گذاری این وام ها را به عنوان اوراق بهادار مخاطره آمیز و با پشتوانه وام مسکن خریداری، بسته بندی و مجدداً به سرمایه گذاران می فروختند.

روش‌های مدیریت ریسک

اجتناب: واضح ترین راه برای مدیریت ریسک، اجتناب کامل از آن است. برخی از سرمایه گذاران تصمیمات سرمایه گذاری خود را با کاهش کامل نوسانات و ریسک می گیرند. این به معنای انتخاب ایمن ترین دارایی ها با خطرات کم یا بدون خطر است.

حفظ: این استراتژی شامل پذیرش هرگونه خطری است که بر سر راه شما قرار می‌گیرد و اذعان می‌کند که آنها با قلمرو می‌آیند.

اشتراک‌گذاری: این تکنیک با دو یا چند طرف ارائه می شود که بخشی از خطر را بر عهده می گیرند. برای مثال، بیمه‌گران اتکایی ریسک‌هایی را پوشش می‌دهند که شرکت‌های بیمه نمی‌توانند به تنهایی از عهده آن برآیند.

انتقال: ریسک‌ها می توانند از یک طرف به طرف دیگر منتقل شوند. به عنوان مثال، بیمه درمانی شامل انتقال ریسک پوشش از جانب شما به بیمه‌گر است تا زمانی که با حق بیمه خود ادامه دهید.

پیشگیری و کاهش ضرر: این استراتژی به جای از بین بردن پتانسیل خطر، به این معنی است که شما راه هایی را برای به حداقل رساندن ضررهای خود با جلوگیری از گسترش آنها به مناطق دیگر پیدا کنید. تنوع ممکن است راهی برای سرمایه گذاران برای کاهش زیان خود باشد.

مدیریت ریسک و روانشناسی

امور مالی رفتاری، عدم تعادل بین دیدگاه افراد در مورد سود و زیان را برجسته می کند. در نظریه چشم‌انداز، حوزه‌ای از امور مالی رفتاری که توسط آموس تورسکی و دانیل کانمن در سال 1979 معرفی شد، سرمایه‌گذاران از ضرر بیزاری نشان می‌دهند. آنها خاطرنشان کردند که سرمایه‌گذاران تقریباً دو برابر بیشتر از احساس خوب مرتبط با سود، روی درد ناشی از زیان تمرکز می‌کنند.

سرمایه‌گذاران اغلب می‌خواهند زیان‌های ناشی از سرمایه‌گذاری و همچنین میزان انحراف یک دارایی از نتیجه مورد انتظار خود را بدانند. ارزش در معرض خطر (VAR) تلاش می‌کند تا میزان زیان مرتبط با سرمایه‌گذاری را با سطح اطمینان معینی در یک دوره معین تعیین کند. به عنوان مثال، یک سرمایه‌گذار ممکن است با سرمایه‌گذاری 1000 دلاری با سطح اطمینان 95 درصد در یک افق زمانی دو ساله، 200 دلار از دست بدهد.

همچنین هیچ رویداد غیرمنتظره‌ای را که در سال 1998 به مدیریت سرمایه بلندمدت صندوق تامینی (LTCM) ضربه زد، در نظر نمی‌گیرد. نکول دولت روسیه در قبال تعهدات بدهی دولتی معوق خود، صندوق تامینی را که دارای موقعیت‌های اهرمی بالا به ارزش بیش از 1 تریلیون دلار بود، تهدید به ورشکستگی کرد. شکست آن می توانست نظام مالی جهانی را از بین ببرد. اما دولت ایالات متحده یک صندوق وام 3.65 میلیارد دلاری برای پوشش زیان ایجاد کرد که LTCM را قادر ساخت که از نوسانات جان سالم به در ببرد و در اوایل سال 2000 منحل شود.

اهمیت مدیریت ریسک

مدیریت ریسک بخش مهمی از سرمایه گذاری و دنیای مالی است. این امر مستلزم آن است که سرمایه گذاران و مدیران صندوق شناسایی، تجزیه و تحلیل و تصمیمات مهمی در مورد عدم اطمینان حاصل از دستیابی به اهداف خود بگیرند. مدیریت ریسک به افراد این امکان را می دهد که به اهداف خود برسند و در عین حال با زیان های مرتبط با آن مقابله کنند.

تمرین مدیریت ریسک

چند مرحله مختلف وجود دارد که افراد می توانند برای تمرین مدیریت ریسک در امور مالی شخصی خود انجام دهند. با شناسایی اهداف خود شروع کنید و سپس ریسک‌های مرتبط با اهداف خود را برجسته کنید. هنگامی که ریسک‌ها را شناختید، آنها را ارزیابی کنید و بهترین راه های مدیریت این ریسک‌ها را بررسی کنید. احتمالاً باید نظارت داشته باشید و تنظیمات را انجام دهید تا اطمینان حاصل کنید که به دنبال اهداف خود باقی خواهید ماند.

در انتها . . .

ریسک بخش مهمی از دنیای مالی است. این کلمه اغلب احساسات منفی را ایجاد می کند زیرا احتمال از دست دادن سرمایه و سرمایه گذاری وجود دارد. اما ریسک همیشه بد نیست زیرا سرمایه‌گذاری‌هایی که ریسک بیشتری دارند، اغلب بیشترین پاداش را به همراه دارند. دانستن ریسک‌ها، نحوه شناسایی آن‌ها و به‌کارگیری تکنیک‌های مناسب مدیریت ریسک می‌تواند به کاهش زیان‌ها کمک کند و در عین حال از مزایای آن بهره‌مند شوید.